特朗普效應與美升息引發資金出走.馬幣恐跌至4.80

superdaily     2016-11-14     0     檢舉

特朗普當選美總統恐對區域經貿不利,加上年杪美聯儲升息恐拉動資金出走,經濟學家預期馬幣將呈波動不靖,未來3至6個月恐跌至4.80,大馬出口商將大受其利,成為強勢美元下的大贏家。

特朗普效應與美升息引發資金出走.馬幣恐跌至4.80

(圖:123rf)

(吉隆坡14日訊)特朗普當選美總統恐對區域經貿不利,加上年杪美聯儲升息恐拉動資金出走,經濟學家預期馬幣將呈波動不靖,未來3至6個月恐跌至4.80,大馬出口商將大受其利,成為強勢美元下的大贏家。

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周一4.33水平

馬幣兌美元匯率周一繼續走低,早盤滑落至4.3300低點,過後收窄跌幅,截至5時報4.3345,相比上周五為4.2800。

岸外馬幣無本金交割1個月遠期外匯合約(NDF)早盤最低跌至4.4825,過後反彈3%,報4.3490。

根據聯昌研究貨幣技術數據顯示,馬幣2015年初曾一度跌至4.48關口,預期3至6個月遊走於4.50至4.80之間。

聯昌研究說,誠如在競選宣言所強調的,特朗普的諾言包括減個人所得稅、擴大基建開銷,參議院預期將於2026年擴大公債至11.5兆美元,公債GDP比重提升至127%,相比無特朗普措施達86%(目前為77%)。

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「加發公債的措施,也促使11月7日總統選舉以來,10年期公債上揚32基點。」

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未來3至6個月

遊走4.50與4.80關口

聯昌指出,新興國收益以往皆顯溢價,緊隨利差收窄,區域8國的美元資產利差交易將式微;預期馬幣將跟隨上述趨勢而下跌,未來3至6個月遊走於4.50與4.80關口。

該行指出,近期市場恐仍對「特朗普風險」過度反應,助長很多炒作性活動,因此預期貨幣波動持續,直至美國經貿政策更明朗化為止。

「特朗普當選後,亦可能促使升息,恐引發新與國資金出走。」

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大華繼顯研究說,自特朗普奏凱後,馬幣兌美元跌3.5%,未來潛在下跌。

該行認為,馬幣已經超賣。

豐隆研究豐隆研究主管兼首席經濟學家徐克宇說,美國特朗普當選後,外交與貿易政策未明,預測馬幣兌美元今年內走勢仍呈波動,遊走於4.20至4.50之間;2017年稍揚至4.10至4.40。

9月外資持35.7%債券

豐隆預期的逆風包括高外國債券,9月間達致總債的35.7%,其中有110億令吉GII將於11月15日到期。

除此,一筆達87億5000萬與105億令吉的大馬政府債券,也將分別於2017年2月與3月到期。

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聯昌數據顯示,外資持債高達36%或2150億令吉。

豐隆也說,特朗普採取能源自足政策,對原油價上揚與大馬不利。

國行採取一些措施安定倉惶失措的外匯市場,第三季出爐的高於預期成長,有助消除大馬經濟成長疑慮,大馬減息機會較微。

特朗普效應與美升息引發資金出走.馬幣恐跌至4.80

110億債券本周到期

上周五馬幣有超賣之跡象,主要是預期110億令吉大馬政府債券本周到期後,外資可能撤走有關資金,馬幣兌美元跌0.74%至4.39水平(全日最低4.47)。

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岸外馬幣匯率一度深跌至4.50關口,岸外與岸內匯價仍出現0.106令吉兌美元之落差,相比特朗普勝利前為0.03之差幅。

分析員表示,國行公布優於預期之第三季經濟成長,加上經常帳項盈餘擴大至60億令吉,有助平定人們的疑慮。

國行當日也表明未指示銀行凍結衍生產品與現貨交易,並強調基於馬幣並非國際貨幣,因此應以岸外金融市場作準。

馬幣今年直至上周五共挫1%,相比2016年4月高位的3.90兌1美元,馬幣總共跌11.0%。上周五馬幣成為東協最大輸家,兌美元跌3.0%,相比十個同儕國平均為0.8%。馬股同病相憐,今年迄今跌1.0%。

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電子與種植股成贏家

大華繼顯研究表示,雖然大馬經濟面對結構性挑戰,但馬幣已被過度拋售,特朗普帶來的傷害最終將因2017年大馬大選預期而被克服,預見出口股和基建股具買進機會,以及可逢低買進產托股。

該行建議專注於營收成長而又能保住賺益的電子電器領域,這包括益納利美昌(INARI,0166,主板科技組)、威城(VS,6963,主板工業產品組)與EG工業(EG,8907,主板工業產品組)基於原棕油價可能提振,弱勢馬幣有助與其他美元計菜油競爭。與此同時,亦可趁低吸購產托股,潛在派豐厚股息。

該行重申綜指年杪目標為1700點。

聯昌研究指出,若馬幣持續疲軟,整體企業為凈受惠者,因出口將更具競爭力,許多公司在海外擁有資產,將從匯率效應中受益。

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該行保持預期綜指今年杪目標為1730點,明年杪則為1880點,建議投資者在短期不明朗時期買進抗跌股如公用事業(國能)和建築股(如金務大)。

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